Tại sao cao su khan hiếm?
Thứ nhất, nguồn cung từ các quốc gia-sản xuất cao su truyền thống đang có dấu hiệu giảm nhẹ.
Trong một cuộc phỏng vấn với *Jemian News*, Tang Xiaonan, nhà phân tích cao su tự nhiên tại Jinlianchuang, đã chỉ ra rằng các quốc gia sản xuất lớn-như Thái Lan và Indonesia-đang phải vật lộn với những thách thức nghiêm trọng, bao gồm cả tình trạng lão hóa của cây cao su và những điều chỉnh về cơ cấu trong canh tác. Mặc dù sản lượng đã tăng ở một số quốc gia châu Phi, chẳng hạn như Côte d'Ivoire, những mức tăng này chỉ là một giọt nước trong thùng và không đủ để thu hẹp hoàn toàn khoảng cách về nguồn cung.
Một tác động sâu sắc hơn bắt nguồn từ điều kiện thời tiết. Một số tổ chức đã cảnh báo rằng đến tháng 5 năm 2026, vùng xích đạo trung và đông Thái Bình Dương có thể sẽ tiến vào
giai đoạn El Niño; do đó, các yếu tố liên quan đến thời tiết-có thể ảnh hưởng đến mức sản xuất thượng nguồn trong năm nay.
Hơn nữa, về phía cầu, được thúc đẩy bởi sự tiến bộ ổn định của các dự án cơ sở hạ tầng và sự mở rộng liên tục của năng lực sản xuất ô tô, nhu cầu cứng nhắc của ngành lốp xe mang lại nền tảng vững chắc cho thị trường, thể hiện khả năng phục hồi bền vững.
Tang Xiaonan dự đoán: “Về lâu dài, trung tâm giá cao su tự nhiên của thị trường dự kiến sẽ tiếp tục quỹ đạo đi lên”.
Trong khi thị trường một lần nữa phải đối mặt với sự gián đoạn do El Niño gây ra và giá cả tăng cao, bối cảnh thị trường hiện tại đã khác biệt đáng kể so với hai năm trước.
Tang Xiaonan lưu ý rằng, nhìn lại quý 2 năm 2024, nguyên nhân chính khiến giá cao su tự nhiên tăng vọt là do nhu cầu dự trữ được giải phóng tập trung do Quy định phá rừng của Liên minh Châu Âu (EUDR) gây ra. Vào thời điểm đó, thị trường quốc tế chuyển hướng nguồn cung sẵn có, dẫn đến nhập khẩu cao su tự nhiên của Trung Quốc giảm mạnh và do đó, thanh khoản thị trường giao ngay bị thắt chặt.
EUDR là quy định bắt buộc được Liên minh Châu Âu đưa ra nhằm hạn chế nạn phá rừng toàn cầu và thúc đẩy tính bền vững trong chuỗi cung ứng.
Đối với các doanh nghiệp{0}}lớn và vừa, quy định này có hiệu lực từ ngày 30 tháng 12 năm 2025; đối với các doanh nghiệp-nhỏ và siêu nhỏ, quy định này có hiệu lực từ ngày 30 tháng 6 năm 2026-với thời hạn tuân thủ được kéo dài đến ngày 31 tháng 12 năm 2026. Quy định này áp dụng cho nhiều loại hàng hóa, bao gồm thịt bò, ca cao, cà phê, dầu cọ, cao su, đậu nành và gỗ.
Tang Xiaonan cho biết: “Hiện tại, nguồn cung giao ngay thực tế không hề thiếu hụt. Dữ liệu chỉ ra rằng tính đến đầu tháng 5, tồn kho cao su màu-sậm ở khu vực Thanh Đảo rất dồi dào, cho thấy mức tăng đáng kể 39% so với cùng kỳ năm 2024.
Do không có bất kỳ sự thiếu hụt nguồn cung thực tế nào, làm thế nào mà giá vẫn có thể vượt qua mốc 18.000 nhân dân tệ/tấn?
Tang Xiaonan giải thích: “Đằng sau điều này là sự tương tác tổng hợp giữa các yếu tố cơ bản vững chắc của cao su tự nhiên và các thuộc tính tài chính của nó”. "Hiện tại, chúng tôi đang ở giai đoạn đầu của mùa khai thác; do đó, nguồn cung cấp mủ cao su-nguyên liệu thô-vẫn ở mức thấp trên cả khu vực sản xuất trong nước và quốc tế. Đồng thời, nhu cầu trên thị trường quốc tế đang tăng lên, khiến các nhà máy chế biến ở nước ngoài tăng cường nỗ lực để giành lấy nguyên liệu thô, từ đó khiến giá thượng nguồn liên tục tăng."
Hơn nữa, các nhà sản xuất lốp xe hạ nguồn trong nước đang tích cực bổ sung nguồn dự trữ để đáp ứng nhu cầu cứng nhắc, mang lại sự hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ cho cao su tự nhiên. Ở góc độ vĩ mô, thị trường chứng khoán trong nước đang trên đà phát triển và môi trường kinh tế vĩ mô tổng thể đang có xu hướng lạc quan.
Thị trường hàng hóa tương lai hiện đang thể hiện một mô hình khác nhau. Khi căng thẳng ở Trung Đông lắng xuống, thị trường các sản phẩm năng lượng và hóa chất có dấu hiệu dịu lại; tuy nhiên, hiện tượng khí hậu El Niño đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc thắt chặt nguồn cung nông nghiệp, thúc đẩy đáng kể hoạt động vốn. Do đó, các hợp đồng tương lai đối với kim loại quý và nông sản đang thể hiện đà tăng mạnh hơn.
Kể từ đầu năm 2026, nhiều người trong ngành đã bày tỏ sự tin tưởng cao độ vào diễn biến của giá cao su trong năm tới, thúc đẩy toàn bộ chuỗi ngành trở thành tâm điểm chú ý một cách hiệu quả. Minmetals Futures đã mô tả cao su là "người chơi kiên nhẫn,{2}}cuối chu kỳ trong thị trường giá lên".
Nhìn lại thị trường hàng hóa tăng giá giai đoạn 2003–2007, người ta có thể quan sát thấy một chuỗi luân chuyển điển hình: "Kim loại quý → Kim loại công nghiệp → Năng lượng → Sản phẩm nông nghiệp”. Hiện tại, kim loại quý và kim loại màu-đang chiếm vị trí trung tâm; Theo các mô hình lịch sử, đà tăng này dự kiến sẽ lan dần sang thị trường cao su.
Minmetals Futures lưu ý: “Cao su chưa trải qua đợt tăng giá lớn nào trong nhiều năm, khiến nó trở thành loại tài sản có tính đàn hồi cao cho các vị thế mua”. "Tuy nhiên, do cao su trước đây có xu hướng hoạt động như một mặt hàng có-cuối chu kỳ nên việc xác định thời điểm chính xác là điều cần thiết khi xác lập vị thế."
Tuy nhiên, giữa bối cảnh giá cả tăng cao ở khu vực thượng nguồn, các doanh nghiệp hạ nguồn ngày càng cảm thấy lo lắng.